A SPAC-ügyletek áprilisban hirtelen lelassulnak.JOHANNES EISELE / AFP a Getty Images-en keresztül Azok a speciális célú felvásárlási társaságok vagy SPAC-ok, amelyek csak a magánvállalatok felszívása és nyilvánosságra hozatala céljából gyűjtenek forrásokat a nyilvános piacon, a Wall Street kedvesévé váltak a COVID-19 járvány idején. A SPAC-okkal való egyesülés révén 2020-ban 248 vállalat került tőzsdére SPAC adatok meghaladja az előző tíz év ilyen ügyleteinek számát.
Az őrület 2021-ig folytatódott. Csak az első negyedévben csaknem 300 SPAC-fúziót nyújtottak be. A kibocsátás azonban áprilisban hirtelen leállt, a hónapban eddig csak 10 ügyletet jelentettek be, ami 90 százalékos visszaesést jelent márciushoz képest. SPAC kutatás .
A SPAC-fúziók általános piaci értéke is csökkent. A CNBC SPAC Post Deal Indexje , amely az elmúlt két évben a legnagyobb SPAC-kból áll (amelyek vagy bejelentették a célt, vagy pedig befejezték az egyesülést), a mai napig több mint 20 százalékkal esett vissza.
A lassulás része a piaci válasznak a túlfűtött SPAC-teret fenyegető szabályozási visszaszorításra. A múlt héten az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet számviteli útmutatót adott ki, amely a SPAC-opciókat saját tőke helyett kötelezettségek közé sorolná. A vételi opciókhoz hasonlóan a warrantok a befektetőknek jogot adnak arra, hogy a jövőben meghatározott áron megvásárolják a társaság részvényeit. Amikor a részvényárfolyamok emelkednek, a befektetők gyorsan profitálhatnak opcióik lehívásával.
Noha a SEC útmutatása nem befolyásolja az üzleti működést, ha törvényessé válik, egyes SPAC-oknak vissza kell térniük, és újból meg kell állapítaniuk pénzügyi eredményeiket a warrantok megfelelő elszámolása érdekében, ami lelassíthatja IPO-folyamatukat. A hatás számos tényezőtől függ, például attól, hogy egy vállalat a SPAC-fúzió életciklusában van-e, és konkrét opciós feltételektől.
A warrantok a SPAC-ügyletek közös jellemzője. Az útmutató kiadásakor a SEC azt állítja, hogy aggodalmát fejezi ki amiatt, hogy ez egy tágabb kérdés, nem pedig csak egy vagy két konkrét vállalat - mondta Brendan Quigley, a Baker Botts ügyvédi iroda értékpapír-végrehajtási partnere és a déli körzet volt szövetségi ügyésze. a New York-i Értékpapír- és Nyersanyagcsalási Egység
A figyelmeztetés hűvösséget okoz a legnagyobb SPAC-befektetők között. A SPAC-jelenségnek rossz vége lesz, és sok áldozatot hagy maga után, Paul Marshall, a fedezeti alap óriás Marshall Wace társalapítója - mondta a Bloomberg ezen a héten. A cég több mint egymilliárd dollár kitettséggel rendelkezik SPAC-okban, 21 milliárd dolláros Eureka fedezeti alapján keresztül.
Quigley kevésbé pesszimista. A SPAC koncepció rendben van. Általában a kivégzés során merülnek fel problémák - mondta a Figyelőnek. Nehéz elképzelni, hogy a SPAC [trend] még gyorsabbá váljon, mint korábban volt. De ugyanakkor nem hiszem, hogy ez az opció önmagában is megállítaná a SPAC-ügyleteket. A vállalatok elvégzik a megfelelő értékeléseket, megteszik a szükséges dolgokat, és továbblépnek.
