Warren Buffett milliárdos üzletember.Steve Pope / Getty Images 2015-ben, amikor leültem elolvasni Warren Buffett összes 10 évvel ezelőtti levelét, mondhatni, a világ valamivel kevésbé volt érdekes. Kína lassult vagy nem volt lassú , a Az amerikai tőzsde buborékban volt vagy nem volt és a Az EU összeomlott vagy nem . Az egyetlen dolog, amit hozzá lehet fűzni a fenti kérdésekhez, két évvel a sorban, az az, hogy egyes országok inkább mondjuk nacionalisták.
Warren Buffett néhány nappal ezelőtt kiadta éves levelének legfrissebb változatát, és úgy éreztem, hogy jó alkalom lenne frissíteni a tanulásomat a 2015-ös és 2016-os éves levelek elolvasásával. Tehát itt következik a (többnyire) nem nyilvánvaló üzleti és életleckék a Berkshire Hathaway 12 éves, részvényeseinek írt levelének elolvasásából:
Engedélyezze a körülötted lévő embereket, és csodálkozni fog, hogy meddig visznek el (függetlenül attól, hogy mit csinálnak a piacok). Bármennyire is a betűk a számokról szólnak, és arról, hogy a portfóliótársaságok hogyan teljesítenek, sok szöveget szentelnek a számok mögött álló embereknek. Warren Buffett (és Charlie Munger) tökéletesítette a megfelelő emberek képessé tételének művészetét fenomenális eredmények elérésére. Nem meglepő, ez a hosszú távú barátok közötti kapcsolat alapja. A legtöbb befektető nem oszt meg anekdotákat a cégüket vezető emberekről, anekdoták bővelkednek a GEICO Lorimer Davidsonról, Ajit Jainről, Tad Mantrossról, Ted Weschlerről, a lubrizoli James Hambrickről, a Marmon Frank Ptakról stb. Warren Buffett vállalkozónak tartja segítsen ezeknek az üzleti szakértőknek. Ilyen gondolkodásmóddal az embereinek nincs más választása, mint hogy inspirálódjanak a továbbra is elért nagyszerű dolgok elérésére. Ugyanez jól fogja szolgálni Önt és csapatait / alkalmazottját.
Sokat lehet mondani az ösztönről. Ez a BRK portfólió társaságainak kiválasztásában újra és újra eljátszódik. Az alapoknak szilárdnak kell lenniük, a vezetésnek integritással és a számoknak értelemmel kell lenniük. Abban a sorrendben. Szinte az összes levélben ez a megállapítás. Amíg Charlie és én a belső üzleti értékről beszélünk, nem tudjuk pontosan megmondani, hogy mi ez a szám a Berkshire-részvényekre (és valójában más részvényekre sem), amikor a belső üzleti értékről beszélünk . Azoknál a férfiaknál, akik ugyanolyan sikeresek, mint Warren Buffet és Charlie Munger (ha a jogszabályok nem korlátozzák őket), megúszhatják a számok kidobását, de úgy tűnik, hogy mindig visszatérnek arra, amiben hisznek. Néha a számok nem tudják kifejezni azt, amit tudsz az értékről. Másképp fogalmazva: Tudhat pénzt, de tud-e értéket?
Nem lehet túl sok figyelmet fordítani a vállalati kultúrára. Ezt a figyelmet nyilvánvalóan a BRK kultúrára fordítják. Amikor először írtam ennek a bejegyzésnek a korábbi verzióját 2015-ben, elgondolkodtam azon, hogy Warren Buffett miként vélekedik az Uberről és a vállalat akkori vállalati kultúrával kapcsolatos kérdéseiről. Sajnos semmi sem változott. A 2010-es levél Churchill mondását idézte Te alakítod a házadat, majd ők alakítanak téged . Akár odafigyel, akár nem, vállalata kultúrával rendelkezik.
Bölcsesség van az erős véleményekben, gyengén tartva. Amíg Warren Buffett meg nem találkozott Charlie Munger-rel, pénzeket keresett (rengetegből), tisztességes vállalkozásokat vásárolva csodálatos áron. Charlie arra késztette, hogy változtassa meg a véleményét, és arra összpontosítson, hogy csodálatos vállalkozásokat vásároljon tisztességes áron. Gondolkodj azon. Mikor gondoltad utoljára, és abbahagytad valami olyasmit, ami látszólag működött, mert valaki jobb tanácsokat adott neked? Ideje lehet néhány dolog megváltoztatására. (Mellékjegyzet: Erős vélemények esetén azt javasoljuk, hogy olvassa el a 2011. évi levél miért nem akarja izgulni, amikor a tőzsde felemelkedik.)
A siker érdekében meggyőződéssel kell rendelkeznie, szándékosnak és megtartottnak kell lennie határozott tekintet hosszú távon . Több évtizedes. A BRK első biztosítási befektetését - a nemzeti kártérítés megvásárlását 8,6 millió dollárért - 1967-ben hajtotta végre. Csak a biztosítási portfólió óriási 2,7 milliárd dollárt tett ki 2014-ben, és a nemzeti kártérítés nettó GAAP értéke 111 milliárd dollár. Egy másik példa; amikor 2007–2008-ban mindenki fogyott a jelzálogkölcsönökből, a BRK Marmon-befektetése révén elakadt kékgalléros jelzálog-tulajdonosainál, és ma már az Egyesült Államokban a legyártott lakások 45 százalékát birtokolja alacsonyabb nemteljesítési rátával, mint azok a versenytársak, akik magasabb jelzálogkölcsönöket adtak jövedelem (de ' törékeny ') keresők. Ennek ellenére Marmon 2016-ban (és 2017-ben is) vesztett pénzt, de itt hosszú távon gondolkodunk. Buffettet átfogalmazva, a hiba nem a mi sztárjainkban van, hanem önmagunkban és rövid távon a befektetések megtérülésén gondolkodunk.
Fenntartja az egészséges hajlandóságot a gazdagság elérésére. Warren Buffett minden elérése ellenére nagy törekvésű ember. Ezt még mindig érezheti abban a könnyed hangnemben, amelyet az éves levelek fogadnak. Idézve, Van Tuyl felvásárlásával a BRK most 9 ½ társaságot birtokol, amelyek függetlenek lennének a Fortune 500 listáján (Heinz az 1⁄2). Ez 490 1⁄2 halat hagy a tengerben. Kint vannak a soraink. Horgászni a világ legnagyobb vállalatainak tengerén, a perspektíva könnyedségével, amely megosztva van, ez a tanulság az üzleti élethez való játék megközelítésében. És ahogy Buffett okosan kijelenti a A 2013-as betűs játékokat azok a játékosok nyerik, akik a játéktérre összpontosítanak (hosszú távon) - nem azok, akiknek a szeme az eredménytáblára van ragasztva (rövid távon) .
A siker érdekében pozitívabb perspektívával kell rendelkeznie az ipar hosszú távú irányának szilárd vizsgálata alapján. Ez a pozitív perspektíva, annak ellenére, hogy negatív retorikát folytat néhány politikusunk a mögöttük álló szurkolók kedvelői számára, a következõ sorban fejezõdik ki: Bár mindig külföldön is befektetünk, a lehetõségek anyagi sokasága Amerikán keresztül fut. Az eddig feltárt kincsek eltörpülnek a még kiaknázatlanok között.
Mindig legyen egyszerű és átlátható. A betűk egyszerű nyelvűek. De az egyszerűség meghazudtolja a tárgyalt fogalmak összetett jellegét. A vállalkozások megértésének magasabb szintjén szól, mint a legtöbb „szakértő”. ( S ide Megjegyzés: Az egyszerű nem ellentéte a bonyolultnak. ) Ez az átláthatóság a döntések mögött meghúzódó gondolkodásmódból származik, amelyekkel a legtöbb befektető vagy részvényes nem értene egyet (pl. A BH nem osztalékot bocsát ki, miközben osztalékot keres portfóliócégeitől). Nyilvánvalóan megtérült.
Valld be, ha tévedsz, és tanulj a hibákból. Mi ego vezérelt állatok vagyunk, de Buffett minden betűjében ugyanolyan mélységgel és mélységgel beszél a sikerekről, mint a kudarcról könnyűség . 2014-ben Warren Buffett azt írja, Néhány embernek azonban nagyon rossz a hozama, ami annak a súlyos hibának az eredménye, amelyet a tőkeallokációs munkám során követtem el. Nem tévesztettek meg: egyszerűen tévedtem a vállalat vagy az iparág gazdasági dinamikájának értékelésében. Évi befektetéséből Energia Jövőbeli Részvények 2013-ban azt írja, nem kérdeztem meg Charlie-t. Buffett tehetett volna néhány dolgot ezekre a hibákra hivatkozva i) hibáztathatja csapatát a rossz döntés miatt, ahogy a legtöbb szörnyűséges vezető teszi; ii) a levélben megosztott egyéb nagyszerű dolgok fényében ecsetelje a rossz ítéletet. Ehelyett megosztotta a hibát és megosztotta, amit rosszul tett. Fogadsz, hogy nem követi el ugyanazokat a hibákat többé.
A legjelentősebb eredményeinek nem kell pénzügyi szempontból lenniük (annak ellenére, hogy a legnagyobb cégek értékeinek tűnik). Figyelembe véve a Berkshire Hathaway méretét, megdöbbentő a fejemben, hogy egy ilyen állítás megjelenik: A Berkshire-ben 2015 folyamán a legfontosabb fejlemény nem pénzügyi volt, bár jobb jövedelemhez vezetett. A 2014-es gyenge teljesítmény után a BNSF vasútvonalunk tavaly drámai módon javította szolgáltatásait az ügyfelek számára ban,-ben 2015. évi levél . Ez egy egyszerű vonal, amely megmutatja annak lényegét, hogy Warren Buffettet és Charlie Mungert miért (és mindig is) a valaha volt legnagyobb befektetők közül kettőnek ismerik;a hangsúly mindig azon van, hogy mennyire tudja kiszolgálni ügyfelét. A pénz következik.
A ma Amerikában született csecsemők a történelem legszerencsésebb terményei és azoknak a babáknak a sokfélesége (az uralkodó retorika ellenére) hosszú évekig Amerika erőssége lesz . Remek idézet a 2016. évi hírlevélből , és történelmünk jelen pillanatában olyan találó, hogy az amerikaiak ötvözték az emberi találékonyságot, a piaci rendszert, a tehetséges és ambiciózus bevándorlók , és a jogállamiságot, hogy a bőséget elődeink minden álmán túlmutasson.
Az utolsó lecke meglehetősen ironikus és a legkézenfekvőbb (számomra egyébként): 12 év nem sok idő . 4380 nap van és így fogalmazva még rövidebbnek érzi magát. Azok az üzleti kérdések, amelyekről most beszélünk - a felfelé és lefelé haladó piacok, a változások üteme növekszik, a nem innovatív régi cégek meghalnak, mit jelent az új vezetés az ország számára stb. - azokról a kérdésekről beszéltünk 12 évvel ezelőtt . Négy év gyorsan eltelik.
A dolgok változnak, de a dolgok változatlanok, csak új módszereket találunk arra, hogy riasszuk magunkat velük kapcsolatban ...
Noha nem értek egyet a fenntarthatatlan természeti erőforrások hasznosításán alapuló BRK-beruházásokkal, arra kérem Önt, hogy valamikor olvassa el az éves leveleket, vagy legalább olvassa el Warren Buffett legjobb q uotes. Sok bölcsesség van azokon az oldalakon.
Seyi Fabode a technológiáról, az innovációról és az üzletről ír és beszél. Partner az Asha Labs technológiai és innovációs tanácsadó cégnél. Ő a szerzője 40 Félig nyilvánvaló lecke . Kövesse őt a Medium oldalon Seyi_Fab (ahol ez a bejegyzés eredetileg megjelent ) és a Twitter @SeyiFabo .
