(Fotó: Mike Poresky / Flickr)
Szinte véletlenül kezdtem el befektetni az angyalokat, ami furcsán hangzik. Ki véletlenül befektet több tízezer dollárt erősen spekulatív vállalkozásokba? Nos, megtettem.
Egy barátom bemutatott Clayton Christopher-nek, aki pénzt gyűjtött új italgyártó cégének, a Deep Eddy-nek . Első termékük, az édes tea vodka csodálatos volt, és tapasztalt vállalkozó volt, ezért bementem.
A befektetés izgalmas, érdekes folyamat volt. Azután a társaság felszállt , és el kellett mondanom mindenkinek, akit ismerek, hogy befektettem abba az új vodkába, amelyet Austinban mindenki ivott. A győzelem a végső mámorító anyag, és onnan kaptam meg.
Elkezdtem befektetni bal és jobb társaságokba. Hatalmas rangadó lettem az angyal befektetéssel kapcsolatban. Arról írtam, milyen nagyszerű volt, mindenkinek ajánlottam, hogy csinálják, és segítettem egy csomó embernek elindulni.
Tévedtem.
Teljesen felhagytam az angyal befektetéssel, és azt mondom, hogy soha ne kezdd.
Legyen egyértelmű: Angyal befektetés, mint tevékenység jó . Amikor a megfelelő emberek csinálják helyesen, nagyszerű társaságok jönnek létre, és mindenki nyer. Én vagyok nem megfordítva álláspontomat magával a tevékenységgel kapcsolatban, csak tovább ki kellene csinálnia.
Remélem, hogy e cikk végén négy dolgot megért:
- Miért hagytam abba az angyalok aktív befektetését?
- Miért nem szabad elkezdeni befektetni az angyalokat?
- Kinek kellene angyal befektetni
- Mit kell tennie helyette (és hogyan kell befektetni, ha be kell fektetnie az angyalba)
Angyalom befektetési háttere 
Tucker Max. (Fotó: Randy Stewart / Flickr)
Ez képet ad önről az angyalélményemről. Megállapítottam, hogy az angyal befektetésről szóló írás 80 százaléka totális baromság, amelyet tapasztalatlan amatőrök írtak, akik soha nem tették meg. Ez nem én vagyok.
2010 és 2014 között 1,2 millió dollárt (a saját pénzemből) tettem ~ 80 vállalatba. Harminchat közvetlen befektetés volt. Láthatod néhány közvetlen befektetésem az Angellist oldalamon . A többit két nagyobb alapon keresztül fektették be, ahol LP vagyok ( ATX Seed Fund és Fejlődik a VC ), és egy kisebb alapot tanácsolok.
Elég jól sikerült a befektetéseim. Ezt hangsúlyozva egyetlen hozam sem igazán valóságos, amíg a pénz nincs a bankban , Azt mondhatom, hogy minimum garantálva van az ötszörös hozam az 1.2 millión. És mivel a két alap belső megtérülési rátája jelenleg nagyon jó, 20x megtérülés (vagy több) nagyon fontos a következő 6-8 évben.
Angyalom befektetéséből is hírnevet szereztem. Ben írtam New York magazin vezető szerepet tölt be a hírességek angyalainak befektetésében. Írtam néhány befektetésemről , és írtam hozzászólások sora a tömeges finanszírozásról, amelyek mindkettőre nagy figyelmet fordítottak.
Ezen bejegyzések (és egyéb dolgok) miatt több száz vállalat kérte, hogy fektessek be, konferenciákon beszéltem a crowdfundingról és az angyal befektetésről, felkértek, hogy írjak magazinokba és üljek be a kamerás interjúkba a dokumentumfilmek számára, és még szerep az angyalok befektetéséről szóló tévéműsorban (amely soha nem került adásba). Én is mentor a nemzet legjobb fogyasztási cikkek inkubátorában, az SKU-ban .
Ez nem kérkedés. Apró hal vagyok, ami az angyal befektetőket illeti. Ezt csak azért mondom, hogy megállapítsam, mi nagyon kevés, aki az interneten befektető angyalról ír: Van tényleges tapasztalatom és igazolványom, hogy valódi pénzt fektessek be valódi vállalatokba .
Miért hagytam abba az Angel Investing-et
Két oka van annak, hogy személyesen hagytam abba az angyal befektetését:
- Van egy kevés jó ember, akikbe befektetni lehet
- Az angyal befektetés rosszul használja ki az időmet
1. Nincs elég jó ember
Sokan beszélnek arról, hogy az induló és a technológiai világ buborékban van. Ez csak objektíven nem igaz. Igen, rengeteg pénz kergeti a vállalatokat, és igen, ez felfelé nyomja az árakat, de nem vagyunk közel a buborékhoz. Ennek sokféle módja van, de a nagy nyilvánvaló: soha nem buborék, amikor mindenki arról beszél, hogy buborék.
Vannak olyan emberek is, akik szerint a vállalati ötletek szívók, és az induló vállalkozások nem oldanak meg nagy problémákat. Ez badarság. Valójában onnan, ahol én ülök, jön a legtöbb élvonalbeli munka, amelyet Amerikában végeznek a világ jobbá tétele érdekében tól től induló vállalkozások. Egyik sem a Gawker-íróktól származik, akik a tech kérdéseiről beszélnek, az biztos.
Kombinálja ezt a két dolgot - sok pénz kergeti az induló vállalkozásokat és az induló vállalkozásokat, amelyek nagy ötleteken dolgoznak -, és ennek valóban jó hírnek kell lennie, igaz? Végül is ez a beruházás ÖSSZES pontja: az erőforrások elosztása a lehető legmagasabb felhasználásra.
Tehát ha van elég pénz és sok jó ötlet, akkor hol van a probléma?
Az emberek.
Ami olyan nagyszerű a vállalkozói szellemben, hogy a cégalapításhoz nem kell a megfelelő tömegből lenni - egyszerűen megteheti, senki engedélye nélkül. De amikor sok pénzed van e nagyszerű ötletek üldözéséhez, és ezt összekapcsolod azzal a ténnyel, hogy a vállalkozói szellem az utóbbi években szexivé vált, és egy bizonyos tömeg számára a dolog dologgá vált, akkor végül rengeteg olyan céget alapító ember, akinek ezzel egyáltalán nincs vállalkozása.
Ezt nem társadalmi megítélésként, vagy törekvések megfogalmazására gondolom. Száz évvel ezelőtt sarlatánoknak vagy kígyóolaj-eladóknak nevezhetjük ezeket az embereket. De itt nem ez folyik. Legtöbbjük nagyon őszinte, ötleteik remekek. Erre gondolok, amikor azt mondom, hogy nincs vállalkozásuk cégalapításra induló környezetben valójában nem tudnak hatékonyan végrehajtani .
Végső soron ez az egyetlen intézkedés, amely számít: meg tudja csinálni a munkát? Az elmúlt 18 hónapban valószínűleg körülbelül 400 vállalatot néztem meg sok különböző területen. Azt mondanám, hogy 75 százaléka szilárd ötlet volt, és azt mondanám, hogy több mint 50 százalék potenciálisan hatalmas piacokon volt. Becslésem szerint azonban a céget alapító embereknek csak mintegy 20 százaléka képes valóban elvégezni a munkát.
Ezek nem véletlenszerű társaságok az utcán kívül. Olyan csapatokról beszélek, akiket a Bemutató Napokon látok nagy inkubátorokból, vagy olyan öltözékekről, amelyek már nagy magkörökkel jártak, vagy olyan start-up vállalkozásokról, amelyek sajtót kaptak. Ezek validált induló vállalkozások (legalábbis a jelenlegi meghatározás szerinti validálás).
A tehetséges emberekben van egy anti-buborék - egy fekete lyuk, és nem készülök beszippantani annak eseményhorizontján.
Képesség alatt pedig nem azt értem, hogy megfelelő önéletrajzuk van. Sokkal alapvetőbb dolgokra gondolok, mintha fogalmuk sincs arról, hogyan kell eladni ezt a terméket, vagy fogalmuk sincs arról, hogy milyen üzleti tevékenységet folytatnak. Brad Feld tökéletesen megörökítette ebben a darabban . Minden nap folytattam ilyen beszélgetéseket, ugyanúgy, mint ő, tapasztalatlan gyerekekkel, akiket teljesen elveszítettek a vállalkozás működtetésében.
Úgy gondolom, hogy ez két fő okból vált problémává:
1. Rossz oktatás: Nincs jól megértett elmélet arról, hogy az induló vállalkozásból a teljes társaságba kerüljön. Nagyon sok dolog van odakinn arról, hogyan lehet ötleteket előállítani és tesztelni (pl. A Lean Start-up ), és a teljes üzleti iskola MBA épülete remekül tanítja meg, hogyan kell irányítani a vállalatot, ha piacra validált termékkel eléri a léptéket.
A probléma az, hogy nagyon kevés hatékony információ van a továbbjutásról a bevált ötlettől a skálázható cégig - mit és hogyan kell csinálni. Lényegében az informális oktatási rendszerünk elég jól tanítja a 0-t 1-ig, a formális oktatásunk pedig nagyon jól tanít a 10-től 1000-ig, de az 1-től 10-ig szinte semmi sincs (ami MOSTÁTLAN különbözik a másik kettőtől).
JEGYZET: Az első forduló fővárosa azon kevés helyek egyike, amelyet elképesztő és informatív tartalom létrehozásának látok ezen a speciális igényterületen. 
(Fotó: Paul Inkles / Flickr)
2. Fiatal = hülye: Az alapítók többsége fiatal, és a fiatalok tapasztalatlanok, ami sok okból (energia, lelkesedés, rugalmasság, feltételezések nélkül) nagyszerű lehet, de ez szinte automatikusan hülyévé teszi őket a vállalkozói szellemben.
én voltam kivételesen buta, amikor fiatal voltam, ezért tapasztalatból beszélek itt, de anélkül, hogy tapasztalati keretet adnék vissza, nincs módja megérteni és megoldani a sok száz problémát, amelyek felmerülnek, amikor céget alapít. Minél fiatalabb vagy, annál kevesebb tapasztalattal rendelkezel, annál nehezebb ez az egész.
Ez nem azt jelenti, hogy a fiatalok nem tudnak kiemelkedni a vállalkozói szellemben. Igen, természetesen néhány fiatal képes és képes cégeket építeni és elképesztő vezérigazgatóvá válni. Kérjük, ne jelölje meg cáfolatként Mark Zuckerberget és Evan Speigelt; definíció szerint ezek a kivételek bizonyítják a szabályt. Mindegyikükhöz 50 alapító tartozik, akik a fiatalok minden szokásos hibáját elkövetve torpedózzák meg korábban dögös társaságukat. Kérd meg bármelyik ismert VC-t, hogy mesélje el neked ezeket a háborús történeteket. Sokkal több a rossz, mint a jó.
Ezt saját kezűleg láttam a saját befektetéseim során. Két portfóliótársaságra gondolhatok kifejezetten, mindkettő jelentős fordulatokat gyűjtött a nagy nevű kockázatitőke-alapokból, ahol aktívan tartózkodnom kell attól, hogy makacs, arrogáns arcukon üssön alapítókat.
Szinte minden döntésük helytelen, és a legrosszabb az, hogy pontosan látom, hogyan indokolják magukat a rossz döntésre, és fáradságot okozok, hogy pontosan rámutassak, hol téves az érvelés, mi fog történni és a helyes út .
Hallgatnak rám (vagy más befektetőikre)? Nem. Ez a két alapító megtette azt, amit Mark Zuckerberg mondott a Twitterről. Bohóc autóval hajtottak be egy aranybányát. Fiatalok, arrogánsak és tapasztalatlanok, és a kis sikerük egyenesen a fejükre ment, és ezért úgy gondolják, hogy mindent tudnak. Két csodálatos ötletet nézek, amelyeknek elképesztő társaságokká kellene nőniük, megsemmisítik fiatal alapítóik tapasztalatlansága és arroganciája, és ez diót űz.
Mellékjegyzet: Mindketten fiatal férfiak, és a fiatal férfiak különösen érzékenyek erre. Szeretek befektetni fiatal női vezérigazgatókba és idősebb vezérigazgatókba (bármelyik nemből) sokkal több, mint a fiatalabb hímek. Tapasztalatom szerint hallgatnak az emberekre, nem feltételezik, hogy mindent tudnak, és okos döntéseket hoznak jó elvek, és nem egó vezérelt impulzusok alapján.
A tanulmányok e preferencia bölcsességét támasztják alá: mindkettő a nők jobban járnak és tapasztalt emberek jobban járnak a kezdő vállalatoknál, mint a fiatal férfiak, és a föld legjobb VC-je egyetért azzal:
Ez visszavezet az eredeti álláspontomhoz: annyi pénz kergeti a sok jó ötletet, de van nagyon kevés alapító, aki hatékonyan kivitelezheti .
Akkor miért számít ez? Miért késztetem erre az angyal befektetését?
Mert a következő 2000 és 2008 elkerülhetetlen. És nem lesz légy csinos .
Amikor visszatér az árapály, sok ilyen vállalat megfullad. Nem azért, mert ötleteik vagy vállalkozásuk rossz, hanem azért, mert az alapítóknak fogalmuk sincs arról, hogyan kell céget vezetni, és ahogy Ben Horowitz mondja, a bőség és a stressz idején láthatja, hogy kik az igazi vezérigazgatók.
A tehetséges emberekben van egy anti-buborék - egy fekete lyuk, és nem készülök beszippantani annak eseményhorizontján.
2. Az angyal befektetés az időm rossz felhasználása (más dolgokhoz képest)
Annak ellenére, hogy az angyal befektetés ennek a hétköznapi, könnyű és szórakoztató tevékenységnek tűnik, ne tévedjen, ha el akarja kerülni az inge elvesztését, sok idő: talál ügyleteket, megvizsgálja az érdekelt vállalatokat, majd miután befektet, pokolian dolgozik velük a siker érdekében.
Csak egy példa: befektettem egy egyedi kutyajáték-cégbe, PrideBites , és valószínűleg legalább 500 órát töltött két év alatt a kutyajátéktér, a kutyakiskereskedelmi terület, valamint a kínai gyártás és logisztika összetettségének megismerésével (így jobban tudok nekik tanácsot adni). Nem beszélve arról, hogy további 500+ órát töltöttem a csapattal, hogy segítsek nekik a felmerülő száz kérdésben. (Igen, ezek fiatal srácok, és igen, tapasztalatlanok és ostobák, de a különbség az, hogy hallgatnak, és jól veszik a közvetlen oktatást, és gyorsan jobbá váltak, és a társaságuk remekül teljesít, mert mennyit személyesen nőtt és tanult.)
Ez szinte teljes munkaidős munka - és ez csak egy vállalat.
Az angyal befektetésénél nyertem. Alig, és rengeteg előnnyel tettem meg, amelyek valószínűleg nincsenek. És még én is kiszállok, mert tudom, hogy a sikerem nagy része a szerencse volt.
Megtehetném-e ezt mindazokkal a vállalatokkal, amelyekbe angyalok befektetek - tölthetem az időmet az alapítók fejlődésében? Igen. És ha valóban alaposan megvizsgáltam alapítóimat, és valóban velük töltöttem az időt, akkor ez nem oldaná meg a problémámat tapasztalt alapítókba történő befektetéssel?
Igen, lenne, ez nagyon jó megfigyelés - igazad van, ha felhívsz. Valójában, ezt egy jó angyalnak KELL csinálnia .
De ezért is kellett meghúznom a dugót az angyal befektetésről; ahhoz, hogy igazán jó legyek benne, komoly időbe telik, és nem így akartam tölteni az időmet. Ez a vagyonépítés (és az életstílus-tervezés) egyik alapelve, amelyet a legtöbb ember figyelmen kívül hagy:
Idő nagy részét arra fordítaná, hogy idejét a legjobban értékeli, és minden mást delegáljon vagy kiszervezzen.
Emlékszel fentebb, ahol azt mondtam, hogy olyan sok nagyszerű ötlet van a vállalatok számára, és olyan kevés ember képes végrehajtani őket? Nos, egyike vagyok azoknak, akik képesek végrehajtani, akik vállalatot vállalhatnak 1-től 10-ig (legalábbis néhány ötlethez), ezért el kellett döntenem, melyik lenne a legjobb időm: angyal befektetni, vagy e nagyszerű ötletek egyikét cégbe építeni?
Ez nem volt tétlen kérdés számomra. Valójában kénytelen voltam gyorsan és stressz alatt meghozni ezt a döntést.
2014-ben új üzlet esett az ölembe . Teljesen véletlenül találtam ki, hogyan lehet a könyvírást és a kiadást szolgáltatássá alakítani, és amely valóban hatékony volt ahhoz, hogy a szakemberek tudását és bölcsességét remek könyvvé alakítsák (csak 12 óra alatt). A társaság felszállt, mielőtt készen álltunk volna… két hónap alatt 200 ezer bevételt értünk el, marketing nélkül is —És azt tapasztaltam, hogy le kell mondanom a találkozókat azokkal a vállalatokkal, amelyekbe befektettem, késő estig dolgoztam, és láttam, hogy szenved a családommal töltött idő (ez az idő, amelyet megpróbálok megsérteni az üzleti behatolásoktól).
Komoly döntéseket kellett hoznom arról, hogy hol töltöm az időmet, mert nem volt elég mindkét világ számára.
Két dolgot tettem:
- Kiszámoltam az egyes utak várható értékét, azaz mennyi pénzt kerestem valószínűleg.
- Elgondolkodtam azon, hogy melyik út fontosabb számomra nem pénzügyi szempontból.
Nem magyarázom el mélyen a várható értéket ( A Wikipedia jól magyaráz ), de lényegében ez egy módja annak, hogy tényleges dollárösszeget rendeljek különféle döntésekhez, vagyis mennyit valószínűsítenék az egyes utakon? Néhány alapvető számítás azt mutatta, hogy az induló vállalkozás várható értéke magasabb volt (bár nem sokkal).
De nem ez volt a döntő tényező. Van tisztességes pénzem, több mint elég ahhoz, hogy ne csak pénz alapján döntsek. Számomra a döntő tényező az volt, hogy feltettem magamnak a kérdést:
Miért csinálom ezt? Mi számít igazán nekem?
Ami számomra mindig is fontos volt, azon dolgozom, hogy élvezzem valamit, ami valami újat és pozitívat hoz létre a világ számára. Létrehozta-e szórakoztató könyvek vagy új kiadói szolgáltatás vagy a könyvírás új módja , a vágy ne változtasson semmit olyanná, amely valódi problémát megold és valódi értéket teremt mindig is motivált.
Angyal befektetőként nem ezt teszed. Amit csinálsz segítsen más embereknek semmit ne változtasson valamivé.
Mindkét út érvényes, de a második személy szerint nem jelent hatalmas motivációt. Biztos vagyok benne, hogy eljön az a nap, amikor fáradt vagyok, és csak gazdagságomat és bölcsességemet szeretném felhasználni a következő generáció számára a jövő eszközeinek felépítésében. De még mindig fiatal vagyok, és még mindig előttem vannak a legeredményesebb üzleti éveim. Ha nem a nehéz és érdekes problémák megoldására fordítom, akkor mit csinálok? Mire fektetem a pénzemet? Meggazdagodni mások munkáján, miközben panaszkodom, hogy nincs elég tehetség a nehéz problémák megoldására? Ez komolyan képmutató lenne.
Ezen túlmenően magamban is foglalkoztam néhány zavaró dologgal, amikor angyal befektettem. 
(Fotó: Disney, ABC Television Group / Flickr)
Ennek oka van Cápatank a legmagasabb besorolású műsor a tévében; az emberek imádják a helyettes izgalmat, hogy ülve ítélkezhetünk, ha valaki más kér valamit tőled. Olyan ez, mint a középkori jobbágyok modern változata, akik az urukhoz fordulnak. Ez meggyőző látványosság, de hadd mondjam el, még meggyőzőbb, amikor te vagy az, akitől könyörögnek.
Kevesen hajlandók elismerni ezt az angyal befektetéssel kapcsolatban, de ez egyértelműen igaz, ezért azt mondom:
Az angyalok befektetésének talán az a legnagyobb izgalma, hogy az emberek hízelegnek és könyörögnek az erőforrásaiért, ez pedig hatalmasnak és megbecsültnek érzi magát.
Aki azt mondja, hogy ez nem az angyal befektetésének vonzereje, az hazudik. Behúzott (legalábbis az elején). Azt mondanám, hogy az amatőr angyalok többségének ez a motivációja, akit odakint látok. Tetszik nekik, hogy mitől érzik magukat.
De a helyzet az, hogy olcsó izgalom. Nem vagy az csinál a fontos mű - a vállalkozó a fontos munkát végző, nem a befektető .
Hamis fontosság-érzés, és bár eleinte mámorító tud lenni, gyorsan rájöttem, mennyire üreges és beteljesítetlen valójában. Azt akartam, hogy valójában fontos munka, nem csak jól érzi magát, ha valaki más munkát végez.
Alapvető kérdés, amelyet mindannyiunknak fel kell tennünk magunknak - akarsz-e az arénában lenni, vagy O.K. a pálya szélén?
Mindkettő érvényes, de személy szerint az arénában kell lennem, versenyeznem, felállítani magam a vonalra. Nem tudok csak nézni.
Miután ezt megértettem, elég egyértelmű volt a döntés az angyal befektetésének leállításáról. Ez egy nagyon fontos lecke, és olyan kevesen értik meg, ezért kérjük, értse meg ezt, ha még nem:
Az egyetlen dolog, amit nem tudsz pótolni, az az idő. A költés eldöntése a legfontosabb döntés az életedben.
Miért nem szabad elkezdeni az angyal befektetést?
Ez az én személyes okom, hogy abbahagytam az angyal befektetését. Lehet, hogy nem vonatkoznak rád. De még ha nem is, akkor is nem angyal befektetni. A következő ok:
- Az angyalbefektetések gazdaságtana néhány kivételével mindenki ellen hat
- Az angyalbefektetés szerkezete néhány kivételével mindenki ellen működik
1. Az angyalbefektetések gazdaságtana néhány kivételével mindenki ellen hat
Ha nem érted ezt az idézetet, akkor meg kell soha ne tegyen pénzt induló vállalkozásba , hacsak nem pénzről van szó, jól meggyújtod és kidobod az ablakon, mert ezt csinálod.
Peter Thiel ad a hatalmi törvények hosszú magyarázata itt , de Sam Altman elmagyarázza gyorsan:
Mindenki azt állítja, hogy megérti az angyal befektetés hatalmi törvényét, de nagyon kevesen gyakorolják. Szerintem ez azért van, mert nehéz megfogalmazni a 3x és a 300x (vagy 3000x) hozam közötti különbséget.
Gyakori keressen több pénzt egyetlen angyal befektetéséből, mint az összes többi együttvéve. Ennek következménye az a valódi kockázat kimarad a kiemelkedő befektetésből.
Folytatja annak magyarázatát, hogy ez mit jelent:
Ne próbáljon meg jó üzleteket kötni az értékbecsléshez és reménykedni ezekben a 20-30 millió dolláros kijáratokban, mert túl sok minden elromlik ... és ha olyan embereket nézünk, akik valóban sikeresek voltak az angyal befektetők, akkor ők fogadnak fogadást az alapítókról és ötletek, amelyek szerintük hatalmasak lehetnek, és sokszor vidáman elveszítik pénzüket.
Ez két nagyon konkrét dolgot jelent. Az igazán sikeres angyalbefektető egyetlen módja:
- Fektessen be egy csomó induló vállalkozásba, legyen jó, figyelve a legtöbb kudarcot, és
- Legyen elég pénze mind a kezdeti befektetésekhez, mind pedig a kerek finanszírozás komoly követésére (legalábbis arányosan, mert annak az egyetlen vállalatnak a megháromszorozódása, amely az egész portfóliót előállítja, nagyjából az összes pénzét keresi)
Gondolhatja, hogy megérti ezt, de valószínűleg nem. Paul Graham többet magyaráz :
Az induló vállalkozásoknál a nagy nyertesek olyan mértékben nagyok, amelyek megsértik a variációval kapcsolatos elvárásainkat. Nem tudom, hogy ezek az elvárások veleszületettek-e vagy megtanultak-e, de bármi is legyen az oka, csak nem vagyunk felkészülve az eredmények 1000x-es variációjára, amelyet az induló befektetés során találunk.
Mivel a YC ezt jól érti, felépítették az egész programjukat keresni ezeket a vállalatokat, és kifejezetten kiválasztani a vállalatokat nem arról, hogy ki nagy valószínűséggel lesz sikeres alacsony szinten, de kinek van lövés hogy az egyik mega nyertes. Ez azt jelenti, hogy csökkentik a nyerési arányukat, így növelhetik a saját futásuk arányát.
OK, jó, mondjuk, hogy nagyon jól érted a hatalmi törvényeket, és rengeteg pénzed van, ezért hajlandó és képes öt számjegyet feltenni 100 vállalatba annak biztosítására, hogy eltalálja ezt az egyetlen hatalmas Uber-szerű otthoni futást.
Nos, gratulálok, ez… csak az asztal tétje, hogy bekerüljön a játékba . Még mindig van egy másik nagy problémád.
2. Az angyal befektetésének szerkezete néhány kivételével mindenki ellen működik
A másik probléma az, hogy vannak, a legjobb , ezekből a hatalmas otthoni vállalatokból csak néhány alakult évente. Gondolod, hogy meg tudod jósolni az évente indított több ezer induló vállalkozás közül, melyek lesznek a nyertesek?
Sokan azt hiszik, hogy képesek rá. Szinte mindegyik téved.
De itt van a leginkább elrontott rész: még akkor is, ha bizonyos fokú biztonsággal megbízhatóan kiválaszthatja a nyerteseket, akkor is valószínűleg veszíteni fog.
Miért? Mert valószínűleg nem kerülhet be a nyertesek közé .
Ennek oka, hogy a legjobb cégek (legalábbis a Szilícium-völgyben) hajlamosak korán azonosulni, és ennek eredményeként nagyon sokan próbálnak pénzt elhelyezni bennük. És még ahhoz is, hogy pénzt tudjon beletenni, meg kell találnia a belépést, ami egy dolgot jelent:
Szinte mindig a megfelelő társadalmi kapcsolatokra van szükség ahhoz, hogy a nagyon korai stádiumú vállalatokba bekerüljenek.
Hadd mondjam el nagyon egyértelműen ezt: minden nagy üzlet, amibe belefogtam, a közösségi hálóm miatt volt. Ez az. Nincs más oka.
Ez (alapvetően) igaz minden második angyal befektetőre. Hálózata miatt nyer.
Ez azt jelenti, hogy csak egy bizonyos típusú ember lehet igazán sikeres angyal befektetés. Íme néhány példa azokra az emberekre, akik folyamatosan nyernek és nagyot nyernek az angyal befektetésénél:
Paige Craig
Chris Sacca
Elizabeth Kraus
Kevin colleran
Shervin Pishevar
Gary Vaynerchuk
Scott & Cyan Bannister
Mi választja el őket mindenkitől?
- Szilárd hírnevük van, amelyet egy évtized (vagy több) alatt építettek ki, mint nagyszerű emberek, akik keményen dolgoznak a vállalatokért, amelyekbe befektetnek,
- Mély és élénk hálózataik vannak a releváns induló területeken, és rengeteg dolgot hoztak létre más emberek érdekében (vagy azért, mert a technológiai vállalatok korábbi alapítói vagy alkalmazottai, vagy mindkettő),
- Van pénzük duplájára és hármasára válogatni, és várni egy évtizedet, amíg kifizetik,
- És van valami kulcsuk, amit kihagytam: megvan a társadalmi befolyásuk, hogy ne túllépjenek a kockázatitőke-társaságok, és szó szerint kiszorítsák őket egy befektetésből. Ó, sajnálom, még a nagy angyaloknak is aggódniuk kell emiatt .
Van ilyen dolgod? Mert az emberek, akik ellen versenyezel, megteszik.
Komolyan, olvassa el ezt a bejegyzést kb amit Chris Sacca tesz a cégeiért . Vagy olvassa el az összeset azokat a dolgokat, amelyeket Paige Craig tett csak azért, hogy bekerüljön az Airbnb valaha tett első emelésébe. Paige ezt több tucat cégnél teszi, ezért Paige annyira keresett angyal, hogy a legjobb társaságok hozzá kerülnek. (Teljes nyilvánosságra hozatal: jól ismerem Paige-t. Olyan sokszor segített nekem, hogy szerelmes levelet írhassak róla.)
Valószínűleg nem kerülhet közel ahhoz, hogy azt tegye, amit ezek az emberek angyalként csinálnak. Ha tudsz versenyezni, akkor talán igazad van. De vedd észre hogy más emberek ezrei olvasták ugyanazokat a dolgokat, mint te, és most erről tartanak órákat .
Nem vagy egyedül, és nagyon lemaradtál, és egyre nehezebb kiépíteni a versenyhez szükséges készségeket és hálózatokat, és egyre több pénz üldözi egyre kevesebb képes vállalkozót.
Valójában, ha van bárhol buborék, akkor szerintem az angyalbefektetők számában van.
Fogadok, hogy látta az AirBnb vezérigazgatója néhány hónappal ezelőtt közzétett blogbejegyzését, bemutatva a kapott hét elutasító e-mailt első befektetésének emelése. Néhány ember ezt továbbította nekem, mondván: Tudtam volna, hogy ez a cég sláger, befektetnöm kellene. Talán.
De itt van, amit nem lát: Ezt az e-mailt csak néhány ember küldte el, akik mindannyian már létező angyalok / VC-k voltak. Nem ment szélesre. A legjobb cégek ezt soha nem teszik meg. Hacsak nem tudja bebizonyítani magát olyan embernek, mint Brian Chesky gondoljon arra, hogy elküldi az e-mailt , valószínűleg nem kellene angyal befektetnie.
Ezért mondom, hogy ne fektessen be angyal. Kivéve egy nagyon specifikus embertípust, aki, mint Liam Neeson Készült , nagyon specifikus készségekkel rendelkezik, és ezt teljes munkaidõre összpontosítja, és mindenre kiterjed, az angyalbefektetések teljes felépítése és gazdaságossága az Ön sikere ellen hat.
Ha muszáj befektetned, hogyan csinálod jól?
Az induló vállalkozásokba történő befektetés legjobb módja az, ha korlátolt partnerként veszünk részt egy kockázatitőke-alapban, amelyet valaki képes kezelni. Ön fizet 2 százalékos díjat és a felvétel 20 százalékát, és ezért megvásárolja ezeket a készségeket és kapcsolatokat. Most kizárólag ezt teszem (és valószínűleg onnan származik a hozamom döntő többsége, azok az alapok, amelyekbe befektettem).
De ez is nagyon veszélyes. Miért? Mert a legtöbb kockázatitőke-alap pénzt veszít .
Tudnia kell, kivel is fektethet be, és akkor remélje, hogy kiválasztja a megfelelő alapot. Ehhez pedig rendelkeznie kell a kapcsolatokkal ahhoz, hogy beléphessen hozzájuk, mert a legjobb alapok választhatják ki a nagylemezeket ... és most visszatér ugyanahhoz a hálózati problémához, amelyről éppen beszéltünk.
Van-e más módszer az induló vállalkozásokba történő befektetésre, és legalább ezeknek a kérdéseknek a elkerülésére?
Jelenleg csak egy hatékony módszert látok egy átlagember számára, hogy megbízható és (viszonylag) biztonságos hozzáférést kapjon a magas szintű angyalügyletekhez:
Használja az angellista szindikátumokat
Ez a legbiztonságosabb, legmegbízhatóbb módja annak, hogy egy kis idő, kapcsolatok nélküli befektető komoly üzleteket kössön. Az Angellist itt valami csodálatos dolgot csinál, és nem éri el a sajtót, mint kellene. Ennek valódi lehetősége van az induló befektetői világ jobbra változtatására.
A legtöbb angyalnak, akit fentebb linkeltem, szindikátus van, és vannak több itt felsorolva (Tim Ferriss és Naval Ravikant két másik jó szindikátus, akiknek részt kell venniük). Nem, nem kapok semmit, ha csatlakozol a szindikátusukhoz, és igen, nekem is van egy szindikátusom, és nem kapcsoltam össze, mert soha nem használtam, és nem ajánlom, hogy csatlakozzon.
Ha portfóliójának egy részét angyal befektetésekre kívánja felosztani, akkor valószínűleg ez a legjobb megoldás. De én megtenném olvasson erről sokat mielőtt megtenné. A a kockázatok valósak .
Mi a helyzet a tőkefinanszírozással?
Korábban azt gondoltam, hogy a részvénytámogatás elképesztő. Hatalmas pompomlány voltam. És még mindig azt hiszem, hogy lesz ... egyszer.
De jelenleg ez leginkább rossz üzlet és Azt javaslom, hogy a legtöbb ember kerülje a részvénytulajdon-finanszírozást.
Nagyon sok oka van annak, hogy ez igaz; El tudnám mesélni a történetet arról, hogyan csaltam ki azt a csodálatos kilépési lehetőséget egy olyan platform miatt, amely nem tudott tárgyalni a megfelelő likviditási preferenciáról.
De szerintem ez a tweet vihar ( és történet ) Jason Calacanis által írt összefoglaló lehet a legjobb összefoglaló arról, hogy a sajáttőke-finanszírozás miért nagyon problematikus jelenleg:
Amit leír, az egy alapvető pump and dump rendszer, és látni fogja, hogy a közeljövőben rengeteg ember csal és csal át saját tőkefinanszírozás révén.
A szomorú valóság az, hogy az emberek vannak már balra és jobbra csavarodnak a részvénytömeg-finanszírozásban, és nem is veszik észre, és nem hallani róla, mert benne van senkik érdek, hogy elmondjam neked az igazat.
Miért?
Mert mindenki pénzt keres - a részvénytámogatási platformokat használó kisbefektetők kivételével.
Személy szerint elkerülném minden részvénytőkefinanszírozás jelenleg. Hagyja, hogy más emberek vállalják a kockázatot, veszítsenek, dühöngjenek, és végül egyensúlyt találunk a rendszerben.
A részvénytőkefinanszírozás elképesztő lesz, és egyszer teljesen megéri, de ma nem.
Következtetés: Ne az Angel Invest-et vagyonteremtésre használja, hanem cégeket építsen
Az angyal befektetésénél nyertem. Alig, és rengeteg előnnyel tettem meg, amelyek valószínűleg nincsenek. És még én is kiszállok, mert tudom, hogy a sikerem nagy része a szerencse volt.
Ha befektetnie kell induló vállalkozásokba, akkor használja az Angellist szindikátusokat.
Ha valóban azt gondolod, hogy angyal akarsz lenni, akkor teljes időben és 100 százalékosan tedd, különben veszteségbe állítod magad.
A legtöbb ember számára jobb, ha időt és pénzt töltesz el tanulási készségeiddel, és magad építed a céget (vagy még jobb, ha korán csatlakozol egy nagyszerű vállalati színpadhoz, és segítesz nekik az útjukon, ez biztonságosabb, és még mindig rengeteg pénzt kereshetsz ).
A legtöbb ember számára a legjobb lehetőség az alkotás, nem pedig a befektetés. Kevin Kelly mondta a legjobban, amikor azt mondta, hogy csak a hihetetlen változások kezdetén vagyunk, és hogy a legjobb ötletek többsége még mindig ott van .
Találj egyet, és tedd valósággá, amilyen vagyok .
Tucker Max a Book In A Box vezérigazgatója és a New York Times első számú bestseller szerzője.
