Ez a cikk eredetileg a FIN-ben jelent meg, a fintech legjobb hírlevelében. Iratkozz fel itt .
Rengeteg példa van, de kevés feltűnőbb vagy beszédesebb, mint a Coinbase, amely 2021 áprilisában került tőzsdére, amikor a fintech piac és a Bitcoin ára még pezsgő-parafa-pattogtató üzemmódban volt. Valójában vitatható, hogy nem sokat változott a Coinbase az ezt követő tizenhat hónapban kivéve a teljes piac és a Bitcoin ára. Amikor a Bitcoin ára csökken, kevesebben nyitnak és használnak Coinbase számlát, így a Coinbase kevesebb pénzt keres. A Coinbase részvényei és a Bitcoin árfolyama szorosan követi egészen idén tavaszig, amikor is a Coinbase egy kicsit erősebben kezdett zuhanni, mint a Bitcoin: 
A Coinbase általános zuhanása teljesen megjósolható volt; sőt, már a Coinbase nyilvánossá tétele előtt megjósoltuk. Csak előfizetői részletben 2021. március 1-jén , interjút készítettünk Jeff John Roberts-szel, a FORTUNE és a Decrypt újságírójával és a A kriptográfia királyai , a Coinbase alapos története.
„Azt hiszem, ez egy valóságellenőrzés lesz, mert sok kripto-ember szeret ebben a fantáziavilágban élni, hogy „túl vagyunk az államon” és ehhez hasonló dolgok. Tehát úgy gondolom, hogy a negyedéves jelentések benyújtása megváltoztatja őket” – mondta Roberts. „Amikor beszarják az ágyat – amit előbb-utóbb meg is tesznek. Jó rajtot fognak kapni, első riportjukkal kitörik az ajtókat. De nagyon érdekes lesz, amikor jön egy újabb kriptotél, és az is lesz; Próbáltam egy másik cégre gondolni, amelyik ennyire ciklikus. Tehát hogyan fog reagálni a nyilvános piac, amikor azt látják, hogy a bevétel egyalapja 70%-kal esik vissza?”
Superman nem a Justice League-ben
Erre a kérdésre választ kaptunk ezen a nyáron, amikor keményen beütött a kriptotél. Amikor a Coinbase augusztus 9-én bejelentette bevételeit , a bevételek közel 64%-kal estek vissza, és a vállalat részvényenként 4,98 dollárt veszített, ami majdnem kétszerese az elemzők által becsült összegnek. A Coinbase által birtokolt kriptovaluta értéke, 428 millió dollár, kevesebb, mint fele a mindössze három hónappal korábbi értéknek.
Ez volt a kiszámítható rész. Kevésbé kiszámítható, hogy Brian Armstrong vezérigazgató és vezetése hogyan viselkedett a piac gyarapodásával és hanyatlásával. A tömeges munkaerő-felvétel 2021-ben, ahogy a cég növekedett, ismét kísérteni fogja. A Coinbase, amely uralja az Egyesült Államok kriptokereskedési piacát, is ambiciózus nemzetközi kampányba kezdett , azt ígérve, hogy „megkétszerezi a regionális befektetéseket, és olyan platformok portfólióját bővíti, mint a CoinSwitch Kuber és a CoinDCX Indiában, a Bitso Latin-Amerikában és a Rain a Közel-Keleten”. És rengeteg időt és erőforrást fektetett a nem helyettesíthető tokenek (NFT-k) piacára – többek között egy bizarr hollywoodi filmprojekt — amelyet a piac nagyrészt elutasított .
Aztán minden összeomlott. június 14-én, Armstrong 1110 elbocsátást jelentett be – a munkaerő 18%-át –, elismerve, hogy „túl gyorsan nőttünk”. Úgy tűnt, valóban Armstrong bőre alá került egy online petíció, amelyben a legfelsőbb tisztségviselők lemondását kérték. Twitter viharban kigúnyolta a petíció íróit: „Ha nem bízol egy cég vezetőjében vagy vezérigazgatójában, akkor miért dolgozol ennél a cégnél? Lépj ki, és keress egy olyan céget, ahol hiszel!”
kincsek a hihetetlen valóság roncsából?
Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) júliusban felhalmozódott egy bennfentes kereskedési üggyel összefüggésben, amely egy korábbi Coinbase alkalmazottat érintett. A SEC polgári panasza szerint , legalább kilenc, a Coinbase platformon forgalmazott érme értékpapírnak minősül, annak ellenére, hogy a Coinbase soha nem regisztrált a SEC-nél. Azóta, A Barron's újabb SEC-vizsgálatról számolt be a Coinbase tétprogramjával kapcsolatban .
A részvényesei számára talán a leginkább zavaró, hogy a Coinbase veszít piaci részesedéséből. A CryptoCompare adataira hivatkozva, A Bloomberg a héten jelentette hogy „a Coinbase piaci részesedése 6,3%-ra esett júliusban a januári 10,7%-ról, a 15 legjobb kriptotőzsde közötti globális azonnali kereskedési volumen alapján mérve. Nem meglepő, hogy az FTX, amely felfalja a kriptovállalatokat, amikor azok megbotlik, felveszi a lazaságot, csakúgy, mint a Binance, amely szabályozási fejfájásai ellenére továbbra is a világ legnagyobb kriptotőzsdéje.
Ennek ellenére a Coinbase részvényei jelentősen visszaálltak az idei mélypontról (53,72 dollár részvényenként május 11-én); pénteken a COIN részvényenként több mint 90 dolláron zárt. Talán a piac úgy gondolja, hogy a Bitcoin szerény fordulata június közepe óta jót tesz a COIN részvényeinek, és minden bizonnyal egy friss bejelentés hogy a BlackRock a Coinbase segítségével felajánlja intézményi ügyfelei számára a Bitcoin kereskedéshez való hozzáférést, tőzsdenövelőnek tekintették.
De vigyázat: a Coinbase származása túlzott érdeklődést váltott ki a short eladók körében. A COIN-részvények körülbelül egyötödét most rövidre adják. Ennek eredményeként A Barron's jelentése szerint a Coinbase részvényei „mint a mém részvényei”.
Hová tart ez az egész? Ismét Robertshez fordultunk, nem a napi tőzsdei útmutatásért, hanem azért, hogy általános képet kapjunk arról, merre tart a Coinbase. Egy tényezőt kell figyelni: be May, az FTX-es Sam Bankman-Fried 56 millió részvényt vásárolt a Robinhoodban . Ez része annak a szélesebb körű erőfeszítésnek, amely a haldokló kriptoeszközök felszámolására irányul, ahogy itt megbeszéltük. Ha, ahogy azt már javasolták, az FTX végül a Robinhood tulajdonába kerül, az mindent megváltoztathat a Coinbase számára. Roberts azt mondja: „Ez egy csomó ügyfélfiók, és az [FTX] technikai varázslatát hozza magával. Az ügyfélszerzési költségek szempontjából ez egy nagyon olcsó módja annak, hogy megtegyék, és ha kimerülnek a marketinggel és a kiváló technológiájukkal, az megváltoztathatja a Coinbase játékát.”
