Kathy Kraninger 2018 és 2021 között a Fogyasztói Pénzügyi Védelmi Iroda igazgatója volt. Tavaly a Solidus Labs-hoz mentünk dolgozni, egy New York-i székhelyű céghez, amely támogatja a kriptovaluta és a decentralizált pénzügyi piacok átláthatóságát. Nemrég James Ledbetter, az Observer ügyvezető szerkesztője készített vele interjút; ezt az átiratot a terjedelem és az érthetőség kedvéért szerkesztettük.
Megfigyelő: Mondja el, mi az a Solidus Labs, és mit csinál ott?
Kraninger: A szabályozási ügyekért felelős alelnök vagyok, több mint 20 éves karrierem után az Egyesült Államok kormányának dolgozom, kriptográfiai vállalatot kerestem, mert úgy gondoltam, hogy ez egy igazán izgalmas hely. A Solidust általában a kriptográfiai piaci integritás bevezetésére és javítására alapították. Szakértők vagyunk a kereskedési viselkedésben és az algoritmikus kereskedés felállításában, segítve a kereskedőket megérteni, mi a vonal a hagyományos pénzügyekben létező összes jogi és megfelelőségi követelmény tekintetében. Az alapítók figyelték, mi történik 2017-ben az ICO-kkal kapcsolatban, azt mondták, ebből az iparágból valóban hiányzik a piacfelügyelet.
Mit jelent ez a „piacfelügyelet”?
A kereskedési tevékenység nagyjából 90%-a központosított a láncon kívül, szemben a tényleges láncon belüli tevékenységgel. Kenyerünk és vajunk láncon kívüli piacfelügyeletként indult. Szóval keres hamisítás , élvonalbeli , mosás kereskedés , majd megnézzük a tranzakciók közötti kapcsolatot: fiat bejövetel a tőzsdére, kilépés a tőzsdéről, a tokenek a tőzsdére bejövő és onnan kilépő.
Hasonlatként, csak hogy az olvasók megértsék: Ki látja el ezt a piacfelügyeleti funkciót a hagyományos kereskedésben?
A cserék igen. Valójában kötelesek. Vannak harmadik féltől származó szoftverszolgáltatók, amelyek ezt a hagyományos piacok tőzsdéi számára végzik. Az egyik nagy különbség azonban, hogy a hagyományos piacokon olyan eszközök vannak, amelyek egy tőzsdén honosak, és van egy nyitott és közeli piac is. Ez határozottan nem a digitális eszközök világa.
Mit gondol, hogyan befolyásolja a szabályozási környezetet a kriptográfiai árak közelmúltbeli drámai csökkenése?
Az árak általános ingadozása aggodalomra ad okot a szabályozók számára, mert nyilvánvalóan látják, hogy ez mit tehet a fogyasztókkal és a lakossági befektetőkkel. Szerintem van egy általános hozzáállás vagy elvárás, hogy a manipuláció, szivattyú-és-dömperek részei annak, ami ezt a volatilitást okozza. Jobb megérteni ezt, majd azt mondani: oké, milyen ellenőrzéseket kell bevezetni ezen a piacon, vagy érvényesíteni?
A kriptográfia egyik olyan aspektusa, amellyel a szabályozók mindig problémát okoznak, a csalásra, pénzmosásra és egyéb kellemetlen tevékenységekre való hajlam. Vannak-e olyan lépések, amelyeket a mainstream kereskedési platformok tehetnek és kell tenniük ennek csökkentése érdekében?
Teljesen. És valójában azt is veszik. Mi a Solidusnál alkottunk érdekközösség megpróbálja kiemelni, mit csinál a kriptoipar. Nagy figyelmet fordítanak a pénzmosás elleni küzdelemre és a banktitok-törvény betartására. Ezek a szabályok érvényben vannak, de nem sok figyelmet fordítottak a piaci integritásra és a csalásra, azon túl, hogy ez a szörnyű esemény most történt. Vannak bevált gyakorlatok, amelyeket a bróker-kereskedők, az árjegyzők és mások ezen a téren követnek a manipuláció azonosítása és a létező magatartási kódexek betartása érdekében.
A kriptoszektor számos csődnek és konszolidációnak volt tanúja az elmúlt hónapokban. Ön szerint ez segít vagy árt az ágazatnak a hatékony, átlátható piacok szempontjából?
Úgy gondolom, hogy ez egy természetes fejlődés, és egy lehetőség arra, hogy igazán érleljük ezt az iparágat. Úgy gondolom, hogy a visszaesés valóban lehetőséget ad az embereknek arra, hogy az infrastruktúrára összpontosítsanak, és a megfelelő viselkedésre összpontosítsanak. Azt reméli és elvárja, hogy azok a cégek, amelyek felelősségteljesen cselekszenek, túljutnak, és ez jobb lesz a befektetőknek és a fogyasztóknak. Szóval ez az, amit a pillanatnyi hanyatlás ezüst bélésének tekintek.
Fennáll azonban annak a veszélye, hogy a teret uraló emberek monopóliuma vagy oligopóliuma jön létre, ami ellentétes a decentralizált pénzügy szellemével?
Határozott paradigmaváltás itt a decentralizáció felé. Szerintem ebben a szabályozóknak van szerepük. A szabályozás nagymértékben azokról a közvetítőkről szól, akiket a szabályozók valóban meg tudnak fogni, és kikényszeríthetik a piaci magatartást. És amikor arról beszélünk, ahogyan a defi elképzelhető, noha nem feltétlenül úgy működik, ahogy a defi jelenleg működik, valójában a peer-to-peer-ről és ezeknek a közvetítőknek a megszüntetéséről van szó. Ez az a kihívás, amellyel a szabályozók küzdenek.
Mi a logika a mögött, hogy a CFTC (Commodity Futures Trading Commission) és nem mondjuk az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet vagy más testület szabályozza a kriptot?
Rendelkezik egy értékpapír- és tőkepiaci és tőkefelhalmozási rendszerrel, amelyet a SEC felügyel. És akkor meglesz a dinamika az áruk és más eszközök körül, amelyek nem értékpapírok. A származékos ügyletek, opciók, határidős ügyletek, ezeket a CFTC szabályozza. Itt van egy kis hiányosság, ha az azonnali piac felügyelete szempontjából nézzük. Ezt a Kongresszus kitöltheti, és jelenleg számos különböző törvényjavaslat fontolgatja, hogy a CFTC felügyelje ezeket az azonnali piacokat.
Lényegében ez történt az idők során. Devizával történt. Ez történt a cserékkel. Ezek a piacok kissé árupiacokra hasonlítanak, és a CFTC felügyelete alá helyezték őket.
Említetted a kongresszusi törvényjavaslatokat. Számítasz arra, hogy a kripto- vagy stabilcoin-törvény jelentős részét elfogadják ezen a kongresszuson?
Ez a kongresszus? Nem. Pályafutásom felét a Capitol Hillen töltöttem, tényleg nem számítok rá. Ha ez megtörténik, az egészen csoda lenne. Minden bizonnyal van néhány szűk probléma, amelyek az év végi törvényjavaslatban esetleg átjuthatnak. Az elkövetkező években lehetőség nyílik a stabil érmék szabályozására. Ez határozottan egy globális beszélgetés. És úgy gondolom, hogy vannak veszélyei annak, ha az Egyesült Államok nem vezet, és ahogy megjegyeztem, az azonnali piac felügyelete valójában csak az, amit a Kongresszus megoldhat.
