Nincs ok azt gondolni, hogy a következő befektető sem profitálhat.Pexels Ez a cikk eredetileg a Quorán jelent meg: Ha valaki pénzt keres a tőzsdén, akkor valaki másnak kell pénzt veszítenie?
Az elmúlt évtizedben profi részvénykereskedő voltam. Véletlenül találtam erre a kérdésre a választ - és ez megváltoztatta az életemet.
Hatodik osztályban tőzsdei játékot játszottunk. 10 000 dollárt kaptunk minden olyan részvény elosztására, amelynek árait a Wall Street Journal nyomtatta, és három hónap elteltével a legnagyobb nyereséget elért felosztás nyeri a játékot. Nyerni akartam, ezért megkérdeztem a tanárt, miért emelkednek a részvényárfolyamok. Mert az emberek megveszik őket. És miért veszik őket? Mert az árak emelkedhetnek, és akkor profitálhatnak. Az ebben a magyarázatban található ördögi kör a tőzsdei részvételt nulla összegű játékként modellezi. Vagyis minden nyereségem egyenesen valaki más zsebéből származik. Legalizált szerencsejáték.
Természetesen nem azt vettem, hogy csak erről lehet mesélni. Ha a világ legtöbb nagyvállalata, valamint az összes nyugdíjalap és biztosítótársaság a fedélzeten volt, tudtam, hogy lennie kell még valaminek. Tehát minden alkalommal, amikor találkoztam valakivel, aki okosnak tűnt és tudott valamit az üzletről, feltettem ezt a kérdést. Nem tudom, egyszerűen nem értették-e jól az igazságot, vagy csak egy tinédzsernek próbálták elbutítani a választ, de minden MBA, amellyel beszéltem, ugyanazt a nulla összegű játékmesét adta nekem. Kezdtem azt hinni, hogy az üzlet olyan embereknek szól, akik egyedülállóan nem okosak.
Az utolsó félév alatt, mint egyetemista, rendszeresen voltam az egyetemen egy bárban. Minden hétfő este ott voltam egy késői óra után, ittam egy kicsit, és olvastam. Gazdaságprofesszor ült mellettem a bárban, szintén napkeltével. Lenyűgöző munkatárs volt, és mindent megbeszéltünk a filozófiától és a vallástól kezdve az utazáson és a boron át a családig és a karrierig. Miután elegendő tiszteletet tanúsítottam a férfi iránt, elkezdtem gondolkodni. Ha valaki meg tudja magyarázni nekem, Azt gondoltam, ez a srác képes.
Nagy borzongással tettem fel az ismerős kérdést: Miért vásárolna valaki részvényt?
De az ismerős válasz nem jött vissza.
Nem ez a helyes kérdés, John. A helyes kérdés az, hogy miért kínálna valaki egy részvényt eladásra a tőzsdén?
Oh. Ez az idő valóban más volt.
Mindketten hetente ebben a bárban vagyunk. Tetszik nekünk. Javítja az életünket. És pénzt fizetünk a bárnak, amely, ha a bár üzleti tevékenysége jól működik, profitot termel a tulajdonos számára.
Ez jól hangzik. Valójában a haszon nagyszerű dolognak tűnik a társadalom számára, legalábbis bizonyos körülmények között.
De ami a vállalkozás beindítását illeti, pénzre van szükség a pénzszerzéshez. A tulajdonosnak kötelezettséget kellett vállalnia az épület bérletére, üvegárut és alkoholt vásárolt, székleteket és ezt a kedves fapadot telepített elénk, és alkalmazottakat alkalmazott. A legtöbb ember, aki szenvedélyesen kezdi a kisvállalkozást, nem ül hideg, kemény készpénzzel. Valahonnan meg kell szerezniük.
Ennek van értelme, de hova jön a tőzsde?
Véletlenül ismerem itt a tulajdonost, aki két lehetőség kombinációjával járt. Az egyik, a banktól kapott hitelt. De nem akart túl sokszor horogra kerülni, ha a bár meghibásodott, ráadásul a bank nem sokat kölcsönzött neki, hacsak nem volt bőre a játékban. Tehát befektetőt hozott. A második partner tett be egy kis pénzt, és az a srác, akit ismerünk, ismeri a munkát.
Ki van piszkálva az a villanykörte.
A két partner mind az eszközöket, mind a pénzforgalmat arányosan felosztja a sáv összegével, amely mindegyikük tulajdonában van. Más szavakkal, felosztják a bár szokásos működéséből származó nyereséget, valamint a bútorok és a szeszes italok tulajdonjogát, és így tovább, ha valamelyikük eladásáról döntenek, annak alapján, hogy az egyes partnerek mennyivel rendelkeznek. Hasonlóképpen, ha egy napon eladják a bárot, miután kifizetik a bár adósságait, felosztják a bevételt.
Ideje megfordítani a kapcsolót.
A részvények birtoklása olyan, mintha az a partner lennénk. Igényelheti a vállalkozás összes nyereségét és eszközeit, miután az adósságait és így tovább kifizetik. A vállalkozás építheti jövedelemerejét, felhalmozhatja az eszközöket, és vonzó jelölt lehet a nagyobb vállalkozások számára a felvásárláshoz, és ezekben az esetekben a vállalat részvényei a zsebedbe tehetik a nyereséget. Az emberek azért vásárolnak részvényeket, hogy részt vegyenek ezekben a profitlehetőségekben, és az ár emelkedik, mivel az emberek úgy gondolják, hogy a potenciális nyereség többet ér.
De a befektető közvetlenül a fickóval foglalkozott, aki a céget vezeti. A tőzsdén nem közvetlenül a vállalattól vásárolunk részvényeket, igaz?
A vállalat közvetlenül kap készpénzt, amikor új részvényeket kínál. A befektetési bankok segítenek abban, hogy az új részvények a befektetőknél legyenek. De azok az emberek, akiknek részvénytulajdonuk van, el akarják adni, itt jön a másodlagos piac. Itt találkoznak a Mom & Pop és a befektetési alapok stb., Hogy megvásárolják és eladják a már kibocsátott részvényeket. Ugyanaz, mintha a bárban a befektető másnak eladta a bárban lévő részesedését.
Most hazahozzuk.
Részvényeket vásárol, hogy követelést szerezzen a vállalkozással kapcsolatban, és akkor ad el, amikor hajlandó lemondani a követelésről készpénz fejében. Amikor az emberek azt gondolják, hogy a részvény nagyobb értéket produkál, mint a készpénz, amelyen ülnek, és e meggyőződés alapján cselekszenek a részvények felvásárlásával, a részvény ára emelkedik. És fordítva az eladással.
Ezen a ponton robusztusan válaszolhatunk a kérdésre:
Képzelje el, hogy a bár befektetője eredetileg 150 ezer dollárt tett be, és megszerezte a bár 50% -át. Tegyük fel, hogy tíz évig birtokolja, és az üzlet valóban sikeres ez idő alatt. Egyrészt nyereséget húz elő, így valószínűleg már többet kapott, mint a 150 ezer dolláros visszafizetése - ha eladja a bár részét, akkor bármi, amit kap, az tiszta nyereség. Másrészt a bár valószínűleg felépített néhány eszközt ez idő alatt. Lehet, hogy megvásárolta azt az épületet, amelyben van, és az épületrésze most többet érhet, mint eredeti beruházása.
Tehát nemcsak készpénz-elosztás útján fizették vissza, hanem tulajdonosi részesedése is keményen megnőtt az épületben megszerzett tőke miatt. Nem számít, hol adja el, profitál, és valójában jóval többet is adhat el, mint amennyit eredetileg tett be.
És nincs ok azt gondolni, hogy a következő befektető sem profitálhat. Ha a bár csak lépést tart, akkor a készpénz-kiosztások folyamatosan jönnek, és a bár végül az épület tulajdonosa lesz. Vagy esetleg kibővülnek, étkezési szolgáltatást adnak hozzá, vagy megnyitnak egy másik helyet, és növekszik a profitjuk. Mindenki láthatja a pénzének növekedését újra és újra, mindaddig, amíg az üzlet sikerrel jár.
Ugyanez van a tőzsdével is. Mindaddig, amíg a vállalkozások továbbra is sikeresek maradnak, a részvények értéke folyamatosan nőhet anélkül, hogy bárki is elveszítené ezt a pénzt. A zsebében lévő nyereség végső soron nem más piaci szereplők veszteségeiből származik, hanem a vállalatok által létrehozott értékből. Igen, lehet, hogy más piaci szereplők nem keresnek akkora nyereséget, mint egyébként - itt jön be a profitod -, de ez a lehetőségek elvesztése, nem pedig a készpénz vesztesége. A vállalatok tőkét (készpénzt) kapnak üzleti terveik finanszírozásához. A befektetők részt vehetnek üzleti sikereikben. Ez valóban lehet win-win.
Kapcsolódó hozzászólások:
Melyek azok a gyakori visszajelző mutatók, amelyek szerint eljött az ideje a részvények eladásának?
Mi katalizálhatja a nagyfrekvenciás kereskedelem hanyatlását és / vagy végét?
Igaz, hogy az eladó a legrosszabb vezérigazgató?
John Roberson vállalkozó, részvénykereskedő és pénzügyi problémamegoldó, a texasi Austinban él. John szintén a Quora munkatársa. Követheti Quorát tovább Twitter , Facebook , és Google+ .
