A telefon képernyőjén megjelenő GameStop logó és a háttérben látható szemléltető részvénydiagram látható ezen az illusztrációfotón.Jakub Porzycki / NurPhoto a Getty Images segítségével melyik csatornán van szégyentelen
Mit jelent a GameStop saga, a folyamatban lévő tőzsdei hullámvasút? A videojáték-kiskereskedő részvényeinek Reddit által táplált növekedése ez viccnek indult végül roncsolt egyet A Wall Street fedezeti alapja, amelyet (legalábbis a képernyőképek szerint) néhány napos kereskedésű kiskereskedelmi befektető hirtelen nagyon gazdaggá tett, és szétzilálta a gazdaságunk és társadalmunk alapját képező racionális piac amúgy is törékeny mítoszait.
Az Odüsszea még mindig folyamatban van és percről percre változik, de a túláradó elemzők nagyot léptek. Tanúi lehetünk a pénzügyi forradalom francia forradalmának, ahol a proletariátus feláll a pénzügyek rendjének megváltoztatására, lélegzetelállító Anthony Scaramucci, a kockázati tőkés és röviden: a Fehér Ház volt szóvivője, mondott a Bloomberg Newsnak adott interjúban szerda este.
Fogós hasonlat, ez az fogott . A helyzet az, hogy Scaramuccinak igaza van, de nem úgy, ahogy gondolja.
1789-ben a franciák leváltottak egy királyt (akit ők giljotint ) val,-vel diktátor (akiket ők giljotint ), akit később császárra cseréltek (aki elég sokáig tartott a törvénykönyv, amelynek nagy része ma is áll ). A főnök meghalt, éljen a főnök. És lám: eddig a legnagyobb nyertesek még mindig a Wall Streeten vannak, amelynek végső hatalma azon keretek felett, amelyeken az r / wallstreetbets fut (vagyis: Wall Street!), Soha nem volt kétséges. A hype ciklus alatt, a címsorok alatt nyilvánvaló volt, hogy ki a felelős még mindig.
Csütörtökön a lakossági befektetők kimerültek. Robinhood, a Zoomer-barát, ingyenes kereskedelem app, amelyen sok plakát van r / wallstreetbets szokták kitűzni pozícióikat, korlátozott kereskedelem legalább 13 részvényben csütörtök reggel, köztük a GME dollárban és a Redditors más társaságaiban, amelyek rövid szorításokat céloztak meg. Más kiskereskedelmi brókercégek, köztük a TD Ameritrade, most lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy csak részvényeiket adják el, többet ne vásároljanak.
Lásd még: Kinek kell fizetnie a GameStop-Robin Hood káoszért? SEC, a törvényalkotók fontolgatják az opciókat
A kereskedés pénteken folytatódott, és reggel közepétől a GameStock részvényei még mindig csillagászati 340 dollárt tettek ki, csaknem 20-szor többet, mint január elején. Az Értékpapír-tőzsdei Bizottság - amelyet 1934-ben hoztak létre a nagy gazdasági világválság idején, azzal a szándékkal, hogy elkerülje az újabb ilyen csapásokat - mondott megvizsgálná Robinhoodot és más brókercégeket. Robinhood esetében a SEC tovább vizsgálja: a szabályozók megbírságolták a társaság december közepén 65 millió dollárt fizetett a kereskedelmi megállapodásokkal. Végül is nem annyira demokratikus.
A szabályozók még további lépéseket tehetnek. Akkor fogunk fellépni a lakossági befektetők védelme érdekében, amikor a tények visszaélésszerű vagy manipulatív kereskedési tevékenységet mutatnak, amelyet a szövetségi értékpapír-törvények tiltanak - áll a SEC közleményében. Időközben a csütörtöki fordulat nagyon ellentmondásossá vált pillanat Ted Cruz és Alexandra Ocasio Cortez barátságossága, és arra kényszerítette Elizabeth Warren szenátust, hogy panaszkodjon, hogy a szabályozás hiánya hagyja mindezt megvalósítani. De most a teljes összeg egy tárgy lecke, ugyanazoknak a plakátoknak, akik emlékeztek és trollkodtak, miközben figyelték a Melvin Capital utcai vért. Rájön hogy a játék még mindig ellenük van.
Ha volt valami forradalom, akkor az r / wallstreetbets csupán demokratizált piaci manipulációt hajtott végre - ez egy nagyon régi Wall Street-i trükk. Vagy ami még rosszabb, az internet csak egy platformot biztosított az irányítás illúziójához, míg a Wall Street-nek hüvelykujja volt, és mindvégig aratta a valódi profitot.
A nagy pénzek, csakúgy, mint az intézményi fedezeti alapok, amelyek a GameStop részvényeinek rövidre zárásával indították el az imbroglio-t, továbbra is szabadon kereskedhettek a csütörtöki felfüggesztés alatt. És bár a Melvin Capital nyilvános vérengzése sok vidám tweethez vezetett, más nagy pénztárcák nagyobb gyilkosságot okoznak, szabadban, de a reflektorfénytől távol.
A GameStop részvényeinek többsége tulajdonában nagy, intézményi tőke által. Ha a Redditors ezreket vagy milliókat keresett, az intézményi tőke milliárdokat keresett. Mint VICE számolt be , a kedden benyújtott SEC bejelentésekben a BlackRock arról számolt be, hogy a GameStopban lévő, decemberben 174 millió dollár értékben elért részesedéseit már több mint 3,1 milliárd dollárra becsülik.
Még akkor is, ha a BlackRock nem létezik, a Wall Street továbbra is az élen jár a GameStock során, mivel ők vezetik a kereskedéseket. Üzleti íróként Alexis Goldstein írt a Markets Weekly hírlevelében a Robinhoodhoz hasonló kiskereskedelmi brókercégek léteznek és nyereségesek, mert a kereskedők kicsi profitot hoznak az egyes kereskedésekből.
Robinhood esetében a Wall Street kettős vágást végez. A Robinhood minden tranzakcióért díjat kap ... egy fedezeti alaptól. Ez a fedezeti alap, amelyet úgy hívnak, hogy piacvezető, lényegében a kiskereskedelmi ügyletek elszámolóháza, pénzt keres azzal, hogy részvényeket vásárol tételekből, alacsonyabb áron, mint amennyit ügyfeleik fizetnek. Csekély nyereség minden részvénynél, de fillérek lavinája összeadódik.
Ez a Payment To Order Flow névre keresztelt elrendezés ragadozónak tűnik, de a Wall Street-en teljesen elfogadott - és ez megmagyarázza azt is, hogy miért jó a Wall Street a GameStock-tal.
Egy fedezeti alap vesztett pénzt, egy másik fedezeti alap pénzt keresett. A ház mindig nyer - mondta az egyik befektető és elemző, aki nem volt hajlandó megadni nevét a szabad beszéd érdekében.
Mi történik ezután? A 40 dolláros őrület kezdete előtt 10 dollár alatti árú GameStop végül a földre kerül. A legvalószínűbb hosszú távú eredmény az, hogy a GameStop ára végül vissza fog térni az alapok által jelzett szintre, de nehéz megjósolni, hogy ez meddig fog tartani - mondta Anastassia Fedyk, pénzügyi professzor az UC Berkeley Haas Business School-jában, amelynek szakterülete a csoportos viselkedés.
Vannak más példák arra is, hogy a média tudósításai az elmúlt évtizedekben rövid részvényárfolyam-emelkedéseket váltottak ki. A tőzsdei kereskedés üzenőfalait korok óta mérgezték véletlenszerű névtelen bejegyzésekkel, amelyek ezt vagy azt a részvényt hirdették; néha befektetőkről van szó, akik egy pump and dump felé próbálnak posztolni. A továbbiakban az r / wallstreetbets megmutatta a részvény ugrás képességét. Ennek arra kell kényszerítenie az intézményi befektetőket, mint a nagy fedezeti alapok, hogy értékeljék át a pénzügyi alapfogalmat választottbírósági eljárás .
A tankönyvekben az arbitrázs úgy forralható fel, hogy a vevő ugyanazon értékpapírt különböző értékeken vásárolja a különböző piacokon, de mindig profitál az árkülönbségből. Ez egy hatékony piac, amely egyes elemzésekben egyébként is fantázia. Néhányan rámutatnak az r / wallstreetbets-re, hogy bemutassák, mennyire nem hatékony a piac. De a piac története tele van hype-ciklusú tüskékkel és dipekkel. A tech részvények ezt megtették. A kannabisz készletek ezt megtették. Mi van itt valójában?
Lásd még: A Redditors összetörte a GameStopot és az AMC rövid eladókat - itt vannak a következők
Bár szokatlan, mindez az alapvető közgazdaságtanra vezethető vissza, nem jelent problémát a piacon, - mondta Stephen Lenkey , a Penn State University pénzügyi professzora, aki nemrégiben publikált a short ügylet jelenségéről. Ami pedig nyer? A short ügynökök durván mennek, de más Wall Street-i cégek, akik shortolásra kölcsönadták az értékpapírokat, elég jól teljesítenek - tette hozzá. A Wall Street könnyedén felépül ebből, de a kifinomult, kiskereskedelmi spekulánsok, akik továbbra is tartanak vételi opciókat, amikor a tűszúrás megtörténik, elveszíthetik teljes részesedésüket.
A GameStock jelentésének másik lélegzet-visszafojtott értelmezése, hogy óriási kritika, a piac elítélése. Foglaljon el egy alkalmazást.
Forradalmi helyzet az, amikor a rendszerek összeomlanak, és a régi élet- és cselekvési modelleket újakra cserélik. Mondhatja valaki reálisan, hogy itt mi történt, ha a fedezeti alapok még mindig léteznek és még mindig profitálnak, amikor az internetes befektetői tömeg egy másik fedezeti alapot vesz elő?
Ha a Wall Street elveszíti a fejét, akkor rendben vagyunk - mondta Kristin Hull, a kaliforniai Nia Impact Capital alapítója és vezérigazgatója tudatos befektetés cég. És ez még nem történt meg. Ehelyett a lakossági befektetők meg vannak győződve arról, hogy képesek és el kell kezdeniük a kereskedést egy Elon Musk tweet-en, vagy a Reddit-fenekeken.
Egyes lakossági befektetők így keresnek pénzt. Egy Redditor állítólag milliókkal növekszik egy 50 000 dolláros vásárlással. Sokan mások - például azok, akik tarthatatlan csúcson vásároltak, vagy nem sikerült eladniuk egy összeomlás előtt - veszíteni fognak. Mindeközben az általuk játszott játék továbbra is a Wall Streeté. La plus ca változás.
