Évtizedek óta Kína volt a világ legjelentősebb növekedési története. Ez a narratíva gyorsan változik ahogy a Wall Street-i befektetők Indiára helyezik a hangsúlyt. 2023 utolsó három hónapjában az egyesült államokbeli székhelyű indiai ETF-ek rekordmennyiségű beáramlást értek el, aminek eredményeként India rövid időre megelőzte Hongkongot, és a világ negyedik legnagyobb részvénypiaca lett. Morgan Stanley (MS) India tőzsdéjét jósolja tovább fog növekedni A befektetési bank pedig a közelmúltban történelmi csúcsra, 18 százalékra emelte az indiai részvények súlyát a Morgan Stanley Capital International (MSCI) benchmarkjában, amely a globális részvényalapok általános mérőszáma.
Az optimizmus azonban talán nem magát Indiát tükrözi. Viral Acharya, az Indiai Reserve Bank korábbi kormányzó-helyettese, jelenleg pedig a New York-i Egyetem közgazdászprofesszora azt mondta az Observernek, hogy ennek a mozgalomnak a nagy részét a „Kínától való elfordulás” vezérli. Becslése szerint Kínának öt-tíz évbe telhet megoldani adósságválságát, amelyet a Covid-19 és a folyamatban lévő ingatlanválság fűt, és arra készteti a nyugati befektetőket, hogy máshol keressenek lehetőséget. „A kockázatot meg lehet fedezni, de a bizonytalanságot nem” – mondta Acharya.
Ugyanezt az álláspontot erősíti Vikas Pershad, az ázsiai részvényekre fókuszáló szingapúri portfóliómenedzser is. „Az emberek több okból is érdeklődnek India iránt – az egyik az, hogy egyszerűen nem Kína” – mondta Pershad az Observernek.
Sok szempontból India önmagában is lenyűgöző növekedési történet. Az ország tavaly megelőzte Kínát a világ legnépesebb országaként, és az is várhatóan a harmadik legnagyobb gazdaság lesz 2027-re. India' s hivatalban lévő politikai párt, miniszterelnök Narendra Modi A Bharatiya Janata Párt (BJP) megszüntette az iparágakat sújtó bürokráciát, enyhítette a közvetlen külföldi befektetések szabályozását, és üzletbarát politikát hajtott végre. Modi és a BJP 2024-es újraválasztásának erős jelei alapján az indiai tőzsde az állami választásokon összegyűlt . Az országé A Nifty 50, az ország 50 legnagyobb vállalatának súlyozott átlaga, 2023-ban rekordokat döntött, nyolc év folyamatos növekedést jelezve. 2023 harmadik negyedévében India gazdasága 7,6 százalékkal nőtt, meghaladva a legtöbb bank előrejelzését.
Azonban, India „potenciális csúcsnövekedése még mindig alatta marad annak, amit Kína elért” – mondta Charles Robertson, a FIM Partners makrostratégiáért felelős vezetője. Hasonlítsa össze a számokat: India részesedése a globális gyártásból Kína tizede, gazdasága pedig körülbelül egyhatoda Kínaénak. Az ország feleannyi STEM-diplomát ad ki, és kevesebb mint feleannyit költ kutatásfejlesztésre, mint a GDP százalékában. A világ tíz legnagyobb technológiai vállalata közül négy kínai, egyik sem indiai. India humántőkéjének negyede továbbra is írástudatlan, szemben a kínai 1 százalékával. A világ A.I.-jének mintegy 65 százaléka. a szabadalmak Kínához tartoznak, míg az ország A.I. vállalatok 95 milliárd dollár magánbefektetést kaptak 2013 és 2022 között. Ezek az adatok 3 százalék, illetve 7 milliárd dollár Indiában.
De egyelőre úgy tűnik, hogy az amerikai befektetők közös hiedelme ez India gazdaságának nem kell nagyobbnak lennie Kínáénál, hogy pénzügyi piaca egyenletes és magas hozamot tudjon nyújtani. Marshall Wace A londoni székhelyű, Paul Marshall és Ian Wace által vezetett, 62 milliárd dolláros kezelt vagyonnal rendelkező fedezeti alap India az Egyesült Államok után a legnagyobb tétjévé tette zászlóshajója alapjára, míg a svájci székhelyű. Vontobel Holding Az AG Indiát a feltörekvő piacok legnagyobb holdingjává tette. Japán lakossági befektetői, akik hagyományosan a legóvatosabbak, öt Indiára összpontosító befektetési alapot láttak a legjobb 20-ban a beáramlás alapján. Egymás után sok befektetési cég keresi Kínától Indiáig a feltörekvő piaci tőkeallokációját.
